超级水网下的中国经济既无近忧也无远虑

　　FT中文网专栏作家朱宁的《中国经济的近忧与远虑》认为，“中国经济的风险短期看来是增长速度放缓和经济增长模式转型艰难;但中国经济长期发展的核心问题，仍是不断提升劳动生产率水平。”然而，在超级水网的网罗之下既没有“增长速度放缓和经济增长模式转型艰难”，也不存在“长期发展的核心问题”。

　　3 条长达3500多公里的五万吨级航线、1 条长达1700多公里的万吨级航线、4条长达2800多公里的千吨级航线构成的庞大航运网络，以及3条长达10000多公里的输水线路，涉及山东、河南、陕西、山西、内蒙古、宁夏、甘肃、北京、天津、河北、安徽、上海、江苏、浙江、江西、湖北、湖南、重庆、云南、西藏、四川、青海、新疆等23个省区市，串联济南、郑州、西安、太原、呼和浩特、银川、兰州、石家庄、合肥、南京、杭州、南昌、武汉、长沙、昆明、拉萨、成都、西宁、乌鲁木齐等19个省会城市和北京、天津、上海、重庆等4个直辖市。规模庞大，涉面宽广，既有东部地区在技术、人才、资本、开放程度以及城市化水平等方面的领先水平，也有中部地区在地理上的区位优势承东传西，更有西部地区在特色产业方面上的资源优势，横贯中国北方大地、纵贯东部沿海，地跨半壁河山。汇集东、中、西部各自之优势，从渤海湾、长江口、杭州湾通过海河、黄河、淮河、长江、钱塘江等五大水系绵延8000多公里，东南沿海延展至内陆腹地的又一条东南沿海，3000多公里五万级航道的黄河干线再造第二条长江经济带。西北广袤无垠的荒漠戈壁大量水源的涌入以及西部腹地出海口的构建，一举改变西部恶劣的自然条件。只要打通西部出海口，扭转干旱缺水的发展状况，就可杀出一条血路，为西部迅速摆脱贫穷落后开辟新的发展境界。近千亿立方水源源不断地涌入西北干旱地区，不但阻止荒漠戈壁的不断扩展还将减少荒漠面积，经过若干年的流淌滋润，可以轻松获得10亿亩耕地和25亿亩草原，使得中国现有耕地面积增加50%以上，扩大到近30亿亩，与现今世界拥有最多耕地的美国相当，人均耕地面积超越印度。中国可利用土地面积、开发空间拓展一倍。

　　超级水网为我们创造万分理想的发展条件，拓展潜力无限的发展空间，开辟完美无瑕的发展环境，进而为中国经济的高速和谐可持续发展奠定难以撼动的基础磐石。

　　“2018年对于中国经济可谓是波澜起伏的一年。从年初开始的中美贸易摩擦在短短不到一年的时间里经历从爆发到谈判甚至再谈判的曲折复杂的进程，给中美两国今年和今后几年的经济增长都带来了巨大的不确定性。而中美贸易摩擦过程中所凸显的现有全球贸易体系的缺陷和漏洞，也让整个现有全球治理结构再一次面临新的挑战和变革。”开启万能工超级水网，改善发展环境，美化生态环境，拓展发展空间，破解发展难题，扫除发展障碍，提供就业岗位，扩大消费内需，加快经济转型，驱动高速增长，深化改革开放，增加财政收入，增进民生福祉，缩小贫富差距，加快国防建设，推进一带一路，一路碾压超越，逆境强势崛起。无论“中美贸易摩擦再谈判”多么“曲折复杂”，“中美两国的经济增长”带来多大“不确定性”，“全球贸易体系的缺陷和漏洞”如何“凸显”，“整个全球治理结构”将会面临什么“挑战和变革”，超级水网都能从容应对、无障穿越。

　　“更加值得全球投资者关注的是，贸易摩擦这一看似低频和持久的国际关系演变，对于全球金融市场和金融体系带来广泛和深入的冲击。一方面，贸易摩擦直接对于中国增长速度和全球经济增长速度带来了高度的不确定性。另一方面，全球经济复苏速度的放缓，也对特朗普就任总统以来所推出的以减税和增加贸易壁垒为代表的一系列经济政策提出了新的问题，并且对于美联储连续加息的步伐造成严重的扰动。”“贸易摩擦”“对于全球金融市场和金融体系”不仅带来“广泛和深入的冲击”，还将带来严峻和沉重的危机。“贸易摩擦直接对于中国增长速度和全球经济增长速度”不仅带来“高度的不确定性”，还将带来高度的风险性。然而，无论有无“贸易摩擦”，无论“贸易摩擦”带来多么严重风险乃至重大危机，在超级水网的面前都只不过是蚍蜉撼树、小菜一碟。

　　“针对中国经济而言，2018年这一突发的贸易环境恶化的情况，和2017年底中央经济工作会议时制定的以防范系统性金融风险为重点的2018年的经济政策形成了冲突，不可避免地对2018年经济运行带来了复杂的叠加效应，对2018年经济政策调整带来新的问题和挑战。原本旨在通过宏观去杠杆，金融严监管以达成化解资产泡沫和缓解国家层面负债水平的经济政策的实施，面临了前所未有的扰动和挑战。”“通过宏观去杠杆，金融严监管以达成化解资产泡沫和缓解国家层面负债水平的经济政策的实施”，不会面临“前所未有的扰动和挑战”，因为超级水网下的中国经济既能够高速增长还能够大幅“缓解国家层面负债水平”，自然不会面临“前所未有的扰动和挑战”。即便“2018年这一突发的贸易环境恶化的情况，和2017年底中央经济工作会议时制定的以防范系统性金融风险为重点的2018年的经济政策形成了冲突，不可避免地对2018年经济运行带来了复杂的叠加效应”，“对2018年经济政策调整”也不会构成“新的问题和挑战”。中国经济高歌猛进，“资产泡沫”难以泛起，“负债水平”大幅降低。

　　“直接反映在资本市场和金融领域的，是2018年春季以来企业，特别是民营企业的融资环境的恶化。虽然贸易摩擦的影响尚未对于民营企业的出口和生产马上带来短期的冲击，但融资困难却是出人意料地使一些曾经的“明星企业”折戟沉沙。”即便“贸易摩擦”影响到“民营企业的出口和生产”，也不会“带来短期的冲击”，因为无论是投资还是消费在超级水网的网罗之下生意兴隆、葱茏旺盛。“民营企业”可以出口转内销，“‘明星企业’折戟沉沙”的悲剧大为减少，普通企业的扶摇直上却频频出现。“融资困难”烟消云散，因为，众多民营中小企业将会成为这场大开发的急先锋，他们以决策上的灵活性，勇于在竞争压力下挑战风险，并在创新效率和开发进度上全面超越大企业，一跃成为大规模开发建设的主力军。反应迟钝的大型国企不再是政府唯一的倚重对象，也不再是银行唯一的青睐对象，资源配置向更具创新活力的中小型企业倾斜。对于一直困扰民营企业的“融资困难”定将扫入历史垃圾堆。

　　“更为严重的是，随着资本市场波动式下跌幅度增大，股市下跌引发股权质押融资爆仓。股权质押作为很多民营企业家在传统金融体系中融资困难环境下的一种重要的融资方式的补充，曾经一直为民营企业家提供重要的另类融资渠道。股权质押融资的爆仓，直接进一步加剧了民营企业融资难融资贵的问题，并且进一步影响到民营企业的营商环境和民营企业家的经营热情和信心。”融资环境的大为好转以及资源配置的民营企业倾斜，对于“股权质押”曾经“作为很多民营企业家在传统金融体系中融资困难环境下的一种重要的融资方式的补充”，已经无关紧要，不会“加剧民营企业融资难融资贵的问题”，也不会“影响到民营企业的营商环境和民营企业家的经营热情和信心”。

　　“面对内部和外部的压力，国内政策界关于如何看待防范系统性风险和保障经济增长速度，如何平衡贸易摩擦和调控房地产市场和稳定杠杆率之间的关系产生了非常不同的想法。”“具体而言，全社会特别是金融行业，对于在2017年开始起草，历经数月征求意见，并于2018年春推出的资产管理新规提出了诸多保留意见。很多代表投资者和金融机构的意见，在资管新规推出的过程中，就对于资管新规的推出有可能对于资本市场，金融行业，乃至经济增长可能产生的影响非常担忧，反对和阻碍资管新规的推出。随着贸易摩擦对于市场信心的影响逐步放大，资本市场走势疲软后，这种意见更是把市场下行和经济放缓的责任完全推到防范系统性金融风险的身上，认为应该暂停，甚至废除资管新规。”以往的经济增长总是燃爆“房地产市场”和推高“杠杆率”，为了平衡贸易摩擦带来的增长下滑，需要稳定增长，则必然与“调控房地产市场和稳定杠杆率”产生冲突。然而，超级水网既能够强力驱动经济高速增长，还不会燃爆“房地产市场”和推高“杠杆率”，甚至还可降温“房地产市场”，降低“杠杆率”，消除巨额债务。没有必要推出“资产管理新规”，即便推出“资产管理新规”，也不会对“资本市场，金融行业，乃至经济增长产生影响”，更不会“反对和阻碍资管新规的推出”，更没有“市场下行和经济放缓的责任”。

　　“中国经济的风险，虽然在短期看来是增长速度的放缓和经济增长模式转型的艰难，但其实从增加长期的时间维度看来，中国经济长期发展的核心问题仍然是不断提升劳动生产率水平的问题。”超级水网下的“增长速度”既不会“短期放缓”也不存在“经济增长模式转型的艰难”。从增加长期的时间维度看来，“不断提升劳动生产率水平”也不会成为核心问题。

　　超级水网最大的特质就是增长，增长，再增长!因为水网流域打造的是全球最好的发展环境、最大的风水宝地、最渊的财富源泉、最美的宜居之地，而且更不会想到，工程建设还未竣工，工程投入就可全部收回。由于水网工程体量庞大，工程效应遍及全国各大领域，工程施工开动之日便是拉动国内需求之时。实际上工程规划一旦出台，全国各地的投资款项雪片般地涌向水网流域，不但拥有工程本身的乘数效应，还有外来投资的乘数效应，双重乘数效应推高GDP，致使工程施工期间的GDP平均增长率高于无工程的0.5～1个百分点，以及竣工后的第一个十年更是高出无工程的2～3个百分点，然后每十年降低一个百分点，再后每十年降低0.5个百分点，百分点降低逐渐趋缓，好几十年后停留在0.25个百分点，且高于无工程0.05个百分点的最低值，以至25万亿元工程总投资的静态回收期为13年，动态回收期为15年。经济增长速度非但放缓还将持续飙升。

　　“经济增长模式”的转变源于产业升级，而全面的产业升级往往伴随大规模的产业转移。“增长模式”有赖于产业技术进步，但由于产业技术进步缓慢只能依靠大规模产业转移的倒逼，迫使“经济增长模式转型”。中国地域辽阔，自然条件差距很大，具有良好的产业梯次转移条件，西南、西北或者黄河流域等地区均可成为这次产业转移的承接地。西南地区的水资源丰厚，凭借长江航运构成的立体交通网络，交通条件较好;西北地区的能源矿产资源丰厚，土地资源极为广袤，但水资源匮乏，交通条件不佳;黄河流域的能源矿产资源较为丰厚，水资源较为紧缺，交通条件与西南地区相当。黄河流域的比较优势明显好于西北地区，在南水北调工程补足缺水的条件下好于西南地区，可以优先考虑产业承接地。如果开启南水北调大西线工程，西北地区的缺水状况将大为缓解，如果交通条件得到进一步改善，尤其是航运为基础构筑起来的立体交通网，那么，西北地区也具备产业梯次转移的理想条件，即西北地区的国内二次产业梯次转移。黄河流域首先承接东南沿海和长江流域的重化工业和加工制造业，二三十年后，西北地区又可承接黄河流域的重化工业和加工制造业。如此一来，历经40～50年，中国东、中、西部依次承接产业转移，并且依次得到升级。三次产业转移，其中一次国外转移，两次国内梯次转移。超级水网恰恰能够满足承接地黄河流域及大西北地区所需大量水源和达海航道的大规模承接条件，“增长模式转型”由于梯次承接大规模产业转移的强力倒逼而加快进行。

　　超级水网还是“提升劳动生产率水平”的最大推手。按照“丹尼森效应”，劳动力从低生产率部门向高生产率部门转移也会提高整体劳动生产率，新型城镇化建设就是劳动力从低生产率部门向高生产率部门转移的最大舞台，而超级水网则是新型城镇化建设的最大动力。新型城镇化的大举推进需要充足就业、平价住房、一定社会保障能力的大力支持，而充足就业、平价住房、社会保障能力亟待超级水网的鼎力支持。超级水网能够让相当部分农民并入“高收入”群体，让水网流域及其辐射区内大西北地区的普通百姓“发家致富”，还可压低房价，让更多的农民工入住城市、成家立业、家庭团圆。“劳动生产率水平”大幅提升。

　　“中国经济近期的增速放缓，既有其周期性原因，也有深刻的结构性原因。劳动力价格水平提高，长期累积的基础设施建设项目和房地产行业投资回报率逐渐下降，和尚未完全形成具有强大购买力的中产阶级的现实导致外贸出口，投资拉动，和消费驱动这三驾在过去三四十年一直推动中国经济发展的火车头，都出现了不同程度的熄火。而如何看待这种增长速度的放缓，可能是中国这一阶段经济发展中不需要解决的核心问题。”“外贸出口”和“投资拉动”曾先后成为过去三四十年推动中国经济发展的火车头，但目前的“消费驱动”还难以成为“推动中国经济发展的火车头”，也就是说过去三四十年还从来没有两架马车同时成为“推动中国经济发展的火车头”，然而，超级水网下的“投资拉动”和“消费驱动”却能够同时成为“推动中国经济发展的火车头”。因而不存在“这种增长速度的放缓”，虽然“劳动力价格水平提高”，但“长期累积的基础设施建设项目和房地产行业投资回报率”却在稳步提高，“尚未完全形成具有强大购买力的中产阶级”也将在大幅提高两大贫困群体收入的支持下加快形成。

　　“从中期看，在过去十几年里以房地产和基础设施投资为核心的投资拉动型的经济增长模式也逐渐面临越来越多的问题和挑战。积极的货币财政政策在边际上对于经济增长的推动作用逐步减弱，而由于集中和缺乏协调投资所引发的产能过剩的问题，由于投资回报率逐渐下降和社会融资成本逐渐上升所导致的债务问题的迅速恶化，和由于持续高速上涨的房价所引发的财富分配不均，资源配置扭曲，社会不满情绪加大，和泡沫预期强化等问题，都给中国经济在中期能否成功转型升级，中国能否实现高质量可持续增长，带来重大的不确定性。”“在过去十几年里以房地产和基础设施投资为核心的投资拉动型的经济增长模式”正在加快转变，无需通过“积极的货币财政政策”来推动“经济增长”，“由于集中和缺乏协调投资所引发的产能过剩”将在庞大工程及其大规模开发建设的热潮中加快消化，“由于投资回报率逐渐下降和社会融资成本逐渐上升所导致的债务问题”也将很快消除，“由于持续高速上涨的房价所引发的财富分配不均”也将会大幅缩小，“资源配置扭曲”大为扭转，“社会不满情绪”大为减少，“泡沫预期强化”大为减弱，中国经济“中期”前就可“成功转型升级”，“实现高质量可持续增长”确定无疑。

　　“放眼更长一段时间，随着中国人口结构的老龄化，和中国人均收入水平和人民生活水平的提升，过去作为中国经济发展奇迹的重要推动力的大量廉价劳动力将无法帮助中国进一步重复过去三四十年的经济增长奇迹。反而，随着人口老龄化，劳动力供给将逐渐萎缩，全社会抚养压力将逐渐加大，以日本和欧洲大陆各国等发达国家为代表的，在发达国家普遍出现的边际劳动意愿下降的现象也值得中国关注和防范。”“过去作为中国经济发展奇迹的重要推动力的大量廉价劳动力”将以人力资本的大幅提升再现“过去三四十年的经济增长奇迹”。虽然“随着人口老龄化，劳动力供给将逐渐萎缩”，但“全社会抚养压力”却由于“劳动生产率水平”的不断提升而并未“加大”，“以日本和欧洲大陆各国等发达国家为代表的，在发达国家普遍出现的边际劳动意愿下降的现象”由于重大创新超级水网引发的大规模开发建设运动而大大推迟。

　　“中国政策制定者之所以在过去几年集中强调防范系统性风险，是因为国家层面的负债水平从2008年全球金融危机前GDP的百分之160，快速上升到2016年的百分之260左右，在短短不到十年的时间里，上升了一百个百分点，呈现高速增长的态势。虽然和日本美国这样的发达经济相比，中国全国债务水平目前仍然处于整体可控的水平，但是中国债务水平的增长速度让人不得不有所担心。毕竟，关于经济增长和金融风险的大量国际比较研究指出，一个国家信贷和负债水平的增长速度，往往经济金融危机爆发的重要先行指标。”在超级水网的网罗之下，“国家层面的负债水平”将会在十年内把目前的百分比降至一半，无需再“集中强调防范系统性风险”。

　　“更为让人担心的是，负债水平的高速增长所对应的，是一定程度上受棚户区改造货币化政策的刺激，全国很多地方房价在过去两三年的时间里，出现了大幅和快速的上涨，甚至出现了很多人口净流出，但城市房价翻番的惊人现象。”“负债水平”非但不会“高速增长”还将快速下降，“全国很多地方房价”也将大幅降价，“人口”不再“净流出”，“城市房价翻番的惊人现象”远离而去。

　　“值得指出的是，资产泡沫往往是以资产价格持续上涨为假设的自我实现的预期游戏。一旦房价持续上涨或者只涨不跌的预期神话破灭，资产价格很可能因为在过去很长一段时间过度透支了基本面价值和市场购买力，转而出现或断崖式或长期持续下跌式的调整。而如果资产价格真的发生调整，那么宏观层面的杠杆率更将因为资产价格下跌和现金流紧张而发生进一步的恶化。”不必担心“一旦房价持续上涨或者只涨不跌的预期神话破灭”，因为“资产价格”不会“出现或断崖式或长期持续下跌式的调整”，“宏观层面的杠杆率”更不会“因为资产价格下跌和现金流紧张而发生进一步的恶化”。造成房价高企的根本原因：一是低收入者过多，大部分资金集中在少数人的手中，造成大量可用于投资房地产的投资闲钱。二是由于社会投资面过窄，导致房地产业“过度兴旺”，由此推高房价。要想减少投资闲钱，需要缩小贫富差距，要想缩小差距，需要大幅提高广大低收入群体收入。要想减少房产投机资金，需要扩大社会投资，要想扩大社会投资，需要提供回报率更好的投资项目，而不是仅仅压制房地产业的过度兴旺。但目前所面临的状况：增加低收入群体收入将是一个漫长的过程，回报率好的投资项目也不多。幸运的是超级水网恰恰既能够大幅提高低收入群体收入还能够提供大量回报率更好的投资项目。超级水网下的房地产业由此步入健康轨道。

　　“最近一段时间以来，以乘用车销售放缓为代表的一系列现象表明，居民家庭消费增速在逐步放缓。这一方面可能和资本市场疲软和房价上涨平息所导致的财富效应减退有关，但与此同时，也不能排除过去一段时间以来，房价持续高涨和消费金融突飞猛进都严重透支了居民家庭的消费能力。虽然全国层面负债水平在过去两年没有出现明显的上涨，但是居民家庭的杠杆率在短短两三年的时间里上升了十个百分点，其上涨的速度，和当年全国层面杠杆率的上涨速度一样，都受到了以国际货币基金和国际清算银行为代表的国际金融机构的高度关注。基于中国经济今后转型的一个重要组成部分就是逐步提升消费对于经济增长的贡献作用，消费增长的放缓不得不迫使我们关注资产泡沫和债务高企对于中期中国经济高质量发展所产生的潜在影响和带来的可能风险。”在超级水网的网罗之下，“资本市场”非但不会疲软还将会蓬勃兴旺，“房价上涨平息”仅限于一、二线城市，“居民家庭的消费能力”由于两大贫困群体收入的大幅提高而非但不会“严重透支”还将大幅提升，成为“中国经济今后转型”的一支重要力量，没有必要“关注资产泡沫和债务高企对于中期中国经济高质量发展所产生的潜在影响和带来的可能风险”。

　　“随着中国逐渐步入老年社会，诸如养老医疗等社会安全垫都需要额外财政资源的投入。而所有发达国家的经济发展规律经验都表明，随着人均收入的逐渐提高，经济增长速度将逐步放缓。由于经济增速放缓所引发的财政收入的增长放缓将会和逐渐增加的财政支出之间形成日益严峻的矛盾。这一众多发达国家目前所面临的财政矛盾，随着全球医疗技术的改善和人口寿命的延长，有可能在今后一段时间内更加严峻。而发达国家目前所面临的一系列问题所带来的一个重大教训，就是必须及早对这一问题给予重视并做出相应的准备。中国经济在中期如果继续任由公共和私人部门的债务水平持续攀升，显然无助于帮助中国经济及早为今后注定要发生的进一步人口老龄化做好准备。”“诸如养老医疗等社会安全”所需的“额外财政资源的投入”可由超级水网带来的更多增长弥补。“随着人均收入的逐渐提高，经济增长速度”还将持续。“由于经济增速放缓所引发的财政收入的增长放缓将会和逐渐增加的财政支出之间形成日益严峻的矛盾”有待来日。“这一众多发达国家目前所面临的财政矛盾，随着全球医疗技术的改善和人口寿命的延长”还有相当时日。“而发达国家目前所面临的一系列问题所带来的一个重大教训”还有充分时间“做出相应的准备”。“公共和私人部门的债务水平”非但不会“持续攀升”还将大幅下降，有助于“帮助中国经济及早为今后注定要发生的进一步人口老龄化做好准备”。

　　“中国老话说，人无远虑必有近忧，其实反过来，也同样说得通。人无近忧，必有远虑。任何一国的经济，都是在无数个叠加的大大小小的周期和波动中发展起来的。如果经济发展中真的存在任何确定性，那么恐怕就是经济发展注定会不断地经历波动和穿越周期吧。至于政策制定者如何平衡短期和长期的政策目标，如何平衡增长和风险之间的轻重缓急，如何把握政策实行过程中的速度与力度，可能才是经济政策制定和经济科学研究的重中之重，也是为什么时至今日，甚至直到永远，经济科学都不是一门严格意义上的科学的原因吧。”然而，只要开启超级水网大通道，中国经济就会既无“近忧”也无“远虑”，只是要上马水网工程这个“麻烦”。如果不上水网工程，我们就要面临“无数个叠加的大大小小的周期和波动”，但如果上马水网工程，我们就不会“经历波动和穿越周期”，当然，这需要我们自找“麻烦”。只要上马水网工程，政策制定者就无需“平衡短期和长期的政策目标”，无需“平衡增长和风险之间的轻重缓急”，无需“把握政策实行过程中的速度与力度”，也不是“经济政策制定和经济科学研究的重中之重”。“时至今日，甚至直到永远”，虽然超级水网不是科学，但从科学规律上则严格遵循着“经济科学”这条科学轨迹的。

　　超级水网下的中国经济既无近忧也无远虑。